الگو و مدل قیمت گذاری آربیتراژ
مقدمه:
تمام مدل هایی که در قبل مورد بررسی قرار گرفت, بر مبنای تجزیه و تحلیل میانگین ـ واریانس بود و فرض بر این بود که برای سرمایه گذاران, مطلوب آن است که سرمایه گذاریها را بر مبنای بازده مورد انتظار و واریانس انتخاب نماید.
همچنان که بیان شد موانع و شبهات عمده ای در آزمون نظریه های تعادلی (CAPM) وجود دارد. در این بحث مفروضات تئوری قیمت گذاری آربیتراژ و چگونگی استخراج مدلهای تعادلی چند عاملی مورد بحث قرار خواهد گرفت.
فهرست مطالب:
مقدمه
نظریه قیمت گذاری آربیتراژ
مفروضات APT
استخراج مدل
۱)عامل بازار
۲)عامل نقدشوندگی
تعیین همزمان عاملها و ویژگیها
تعیین ویژگیهای اوراق بهادار
تعیین پدیده های تأثیرگذار بر فرآیند ایجاد عایدی
تورم
ساختار دوره ای (زمانی) نرخهای بهره
صرف ریسک
تولید صنعتی
تعیین یک مجموعه از پرتفویهای تأثیرگذار بر فراگرد ایجاد عایدی
آزمونهای تجربی APT
APT و CAPM
APT و بازار سرمایه ایران
APT و اثر ژانویه
APT و اثر تورم
تکنیک های آزمون بدیل